威高骨科公布利润构成

近期，威高骨科、三友医疗等骨科企业陆续公布2021年业绩快报，企业营收、净利润均实现稳定增长。2022年，骨科耗材集采将实现全覆盖。企业能够顶住压力，继续提升业绩表现？新的行业发力点在哪？

净利7亿，增长26%

2月22日，威高骨科发布2021年业绩快报，公司营业收入和净利润均实现稳定增长。

威高骨科创立于2005年，并于2021年6月在上交所科创板正式挂牌上市。公司目前拥有“威高骨科”、“北京亚华”、“健力邦德”和“海星医疗”四大品牌，产品涵盖骨科脊柱类、创伤类、关节类及运动医学等骨科植入医疗器械、椎体成形系统及多种骨科植入配套手术器械领域。 

 行业研究资料显示，威高骨科在国内骨科植入医械领域的整体市场份额位居国内厂商首位，全行业第五。各细分领域方面，脊柱类产品市场份额位居国内厂商首位、全行业第三，创伤类产品市场份额位居国内厂商第二、全行业第五，关节类产品市场份额位居国内厂商第三、全行业第七。

 根据公司2021年业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入21.53亿元，同比增长18.06%；实现归属于母公司所有者净利润7.04亿元，同比增长26.02%。

公司表示，影响业绩变动的主要原因为，2021年，中国境内疫情基本得到控制，各医疗机构已恢复正常运营且手术量呈上升趋势。公司坚定执行渠道下沉的销售战略，加强销售渠道的拓展和县级医院开发，同时，持续加大研发投入，保持较强持续创新能力并推动创新成果有效转化，确保公司业绩稳定增长。 

上述三点原因也成为影响行业整体业绩的重要原因，国内另一家骨科领先企业三友医疗也在2021年度业绩快报中表示，期内骨科门诊和手术的有序进行，公司加强市场开拓和渠道建设、创新产品推广和培训，推进渠道进一步下沉，实现公司产品销售稳步增长。 

 叠加2021年下半年起北京水木天蓬医疗技术有限公司纳入合并报表范围，公司总体业绩实现较大增长。报告期内，三友医疗实现营收5.93亿元，较上年同期增长51.97%；净利润1.86亿元，同比增长57.2%。

2022年，骨科集采扩围

2月11日，国务院新闻办公室召开国务院政策例行吹风会时已经明确，脊柱类耗材集采是今年高值耗材集采的重点工作。 

 事实上，脊柱类耗材集采信号去年就已发出。现在，相关工作推进到了哪一步？何时落地？ 

 国家医疗保障局副局长陈金甫表示，正在进行脊柱类耗材摸底研究以及信息标准化，包括规则。他提到，由于骨科临床需求很大，但是标准不一，产品组成非常复杂，如何按照临床医疗的需要来形成采购产品组，涉及到很高的技术环节，现在已经在研究方案。 

 近日将跟高值医用耗材联采办进行专题研究，并且广泛听取临床专家的意见、广泛听取企业的意见，争取上半年有一套初步的方案，条件成熟的情况下，今年能够顺利进行开标。 

 与此同时，去年已经开展的国家组织人工关节带量采购中选结果也将陆续执行。近期，多省已陆续推进中选产品执行准备工作。浙江省已于2月22日开展企业报名和信息维护工作，截止时间为3月7日。陕西省已明确将于3月25日起执行中选结果。 

 此次国新办召开的国务院政策例行吹风会上也强调，将集采中选的人工关节产品列为2021年质量安全风险排查治理的重点，监督企业全面排查风险隐患。同时，部署对人工关节生产企业开展飞行检查，检查结果总体良好。 

在此基础上，构建国家集采高值医用耗材监管长效机制，持续保持对中选企业进行全覆盖检查和对中选品种实行全覆盖抽检，切实保障质量安全。 

而在骨科创伤领域，河南十二省创伤集采于去年11月起逐步实施。此外，根据2月9日北京市医药集中采购服务中心、天津市医药采购中心、河北省医用药品器械集中采购中心发布的《京津冀“3+N”联盟骨科创伤类医用耗材带量联动采购和使用工作方案》，17省（市、自治区、兵团）将组成采购联盟，实施骨科创伤类耗材联合带量采购。 

 在京津冀此轮集采中，企业产品供应价格将以河南12省联盟中选价格为上限。根据河南12省联盟采购文件，此次京津冀联盟集采中产生的最新低价，也将影响其价格执行。两轮集采中，仅京沪苏三地尚未参与。29省骨科创伤耗材将形成紧密的价格联动。

 2022年，骨科耗材大品类将实现集采全覆盖。

市场规则已变，新的锚点在哪？

在河南12省骨科创伤类联盟带量采购中，71家企业的20751个产品拟中选，平均降幅88.65%。其中，普通接骨板系统价格从平均4683元左右下降至606元左右，平均降幅87.05%；锁定（万向）加压接骨板系统价格从平均9360元左右下降至987元左右，平均降幅89.45%；髓内钉系统价格从平均11687元左右下降至1271元左右，平均降幅89.12%。 

 而在关节国采中，共有48家企业参与本次集采，最终44家中选，中选率92%。拟中选髋关节平均价格从3.5万元下降至7000元左右，膝关节平均价格从3.2万元下降至5000元左右，平均降价82%。 

 集采不仅改变了高值医用耗材的价格体系，也改变了整体市场。 

 首先发生转变的是耗材的流通环节。威高骨科此前在一份投资者关系表中分析表示，国家集采以后，会有一部分经销商转型。骨科产品门类较多，后续可能会出现多种销售模式。 

 国家集采后，医院会与中标企业签订合同，会弱化经销商的功能，中标企业的销售人员将以医院为主，会把标外产品也带入合作医院。公司会对销售产线进行整合，以便更好的服务于医院和患者。头部企业一定会优化销售模式、商业定位，选择和大的代理商、平台商或配送商合作，实现多方共赢。 

 威高骨科表示，对于中选企业来说，要与医疗机构沟通，把报量确认好，有了量的增长，公司才会有未来。希望通过集采，公司关节产品能够进入更多的大中医院，也能在进口国产产品价格差不多的前提下，完成进口替代。 

 据了解，2021上半年，威高骨科实现营收10.95亿元，其中，脊柱类产品实现销售收入4.96亿元，同比增长33.94%，占总营收的45.3%；创伤类产品实现销售收入3.11亿元，同比增长28.27%，占总营收的28.4%；关节类产品实现销售收入2.60亿元，同比增长37.75%，占总营收的23.7%。 

 脊柱耗材集采是威高骨科非常关注的，公司认为，相较于标准的关节手术，脊柱手术对术者要求较高，风险大。国家医保局会征求专家们的建议，可能会采取比关节宽松的规则。 

 在新的市场环境中，对创新产品的突破和海外市场的拓展，成为企业未来重要增长点。 

 威高表示，目前公司的海外业务有OEM和外贸。会做东南亚和欧洲的市场。公司最近几年逐渐开始重视海外市场，现已在巴西取得脊柱产品注册证。 

 创新方面，目前国内运动医学和修复材料等份额较少，核心市场被强生、施乐辉等企业占领，但随着国内生活习惯的改变、医生在运动医学方面培训的增加，未来运动医学的增长会大于创伤。运动医学产品初期定价可能会和强生等跨国企业差不多，但未来会逐步降低。国内关节翻修手术比较集中，且是标外产品，国内企业一定会尽力抢占此部分的市场。 

 三友医疗2021年度业绩快报显示，报告期内，公司研发费用5,655.26万元，同比增长66.74%，公司加强研发团建设，在脊柱疗法创新、运动医学、超声骨动力系统及创伤等领域增加研发投入。 

 春立医疗正在积极推进骨科机器人研发，公司于近期表示，公司目前在研的骨科手术机器人项目包括应用于髋、膝等多种关节置换手术的骨科手术机器人。